arbitrage定价-1/和capital-2定价模型都是资产-0。它们之间既有联系又有区别。两者的联系:一是要解决同一个问题，两者都是解决预期收益和风险的关系，使预期收益和风险匹配。第二，两者对风险的看法是一致的，风险分为系统性风险和非系统性风险。预期收益只与系统风险有关，非系统风险可以通过分散分散。
其次，APT没有规定投资者的证券选择行为，因此APT的适用性增强；CAPM假设投资者根据预期收益率和标准差选择投资组合，使用无差异曲线。APT也没有假设投资者是风险厌恶的。再次，APT并没有特别强调市场组合的作用，而CAPM强调市场组合是一种有效的组合。
6、金融 资产基本 定价原理是什么Finance 资产价格由资金的时间价值和风险决定。(1)现金流量折现法时间价值法是指资本会随着时间的推移而增值，因此很难比较不同时间点的现金流量。现金流量折现法未来的关键是确定折现率。折现率不是任意的，而应该是由市场决定的资金使用的机会成本，即同一笔资金在除考察目的以外的所有其他用途上的最佳使用所能获得的收益率。
一般来说，风险较高的资产一般对应着较高的收益率。在金融实践中，贴现率通常用无风险利率加上风险补偿率来表示。无风险利率是指货币资金在不承担任何风险的情况下所能获得的收益率，通常用国债短期利率来表示；风险补偿率取决于财务资产风险。风险越大，风险补偿率越高。因此，折现率的确定需要解决两个问题，无风险利率和风险补偿率。
7、什么是产 定价 理论、投资组合 理论、布朗维纳随机过程分类:业务/财务问题描述:什么是生产定价 理论、投资组合理论、布朗随机过程分析:1。投资组合是指投资者将自己的投资资金按照一定的比例以不同的形式进行投资。Portfolio 理论是讨论风险与收益的关系，由多个投资组合组成资产，投资者如何合理选择自己的最佳投资组合。2.资本资产 定价模型，风险越高，投资者要求的预期收益越高，以弥补自己承担的高风险。
8、试说明有效市场 理论,资本 资产 定价,期权 定价三者之间的关系。有效市场理论 (EMH:有效市场主义)是西方主流的金融市场理论，又称有效市场假说，其中理论是金融或证券中的预期理论。是现代金融学理论、资本资产 定价 CAPM、套利定价 理论(APT)和期权/的重要基石。如果在一个证券市场中，证券的价格完全反映了所有可能获得或使用的信息，并且每种证券的价格总是等于其投资价值，那么这样的市场就叫做有效市场。
9、现代 资产 定价 理论从那些方面对传统 资产 定价理进行了改进和突破1。个人资产、资产投资组合、基金和投资策略的平均收益与其贝塔系数不相称。CAPM不是度量风险的合适模型。2.收益具有一定的可预测性。首先，股息率、短期债券收益率、长短期国债收益率差、金边垃圾债券收益率差和商业周期指标可以预测股票收益的时间序列变化。第二，股票波动率随时间变化。第三，按照CAPM调整风险后，部分基金跑赢大盘。
不是来自基金经理优秀的选股水平。第四，股票收益表现出较强的中期动能和长期回归倾向，一些学者对美国以外的股票市场进行了大量的样本外检验，发现中期收益的‘动能’和长期收益的‘回归’倾向广泛存在于除少数新兴市场以外的所有股票市场。3.三因素和四因素模型-2定价对股票预期收益的变化有很强的解释力，这种面具的代表研究是Fama和French(1993)。
